ETF와 ETN 차이점

1. ETF (Exchange Traded Fund, 상장지수펀드):
   • 정의: 특정 지수 또는 자산 바스켓의 성과를 추종하도록 설계된 펀드입니다. 투자자로부터 모은 자금을 실제 주식, 채권 등의 자산에 투자하여 운용합니다.
   • 발행 주체: 자산운용사
   • 신용 위험: 운용사의 신용 위험과는 무관합니다. 펀드 자산은 신탁회사에 보관되어 보호받습니다.
   • 만기: 만기가 없습니다.
   • 추적 오차: 기초 지수와 실제 ETF 수익률 간의 차이가 발생할 수 있습니다. 이는 운용 전략, 수수료, 자산 구성 등의 이유로 발생합니다.
   • 유동성: 일반적으로 시장에서 활발하게 거래되어 유동성이 높습니다. LP(Liquidity Provider, 유동성 공급자)가 호가를 제시하여 거래를 돕습니다.
   • 기초 자산: 법적으로 분산 투자가 의무화되어 있어 다양한 종목으로 구성됩니다.

1. ETN (Exchange Traded Note, 상장지수증권):
   • 정의: 특정 지수의 수익률과 연동되도록 증권사가 발행하는 파생결합증권입니다. 펀드와 달리 실제 자산에 투자하는 것이 아니라, 발행 증권사의 신용을 바탕으로 약속된 수익률을 지급합니다.
   • 발행 주체: 증권사
   • 신용 위험: 발행 증권사의 신용 위험에 노출됩니다. 증권사의 파산 등 신용 문제 발생 시 투자 원금을 잃을 수 있습니다.
   • 만기: 일반적으로 1년에서 20년 이내의 만기가 존재합니다. 만기 시 기초 지수 수익률에 따라 상환받습니다.
   • 추적 오차: 발행 증권사가 기초 지수의 수익률을 지급할 것을 약속하므로 추적 오차가 거의 없습니다.
   • 유동성: ETF와 마찬가지로 거래소에 상장되어 거래되지만, 발행 증권사의 유동성 공급 의무가 상대적으로 약하여 ETF보다 유동성이 낮을 수 있으며, 괴리율(지표가치와 시장 가격의 차이)이 크게 발생할 수도 있습니다.
   • 기초 자산: ETF에 비해 기초 자산 구성의 제약이 적어 다양한 기초 지수나 투자 전략을 활용한 상품 설계가 가능합니다.

요약:

성격	펀드	파생결합증권
발행 주체	자산운용사	증권사
신용 위험	없음	발행 증권사 신용 위험
만기	없음	있음 (일반적으로 1~20년)
추적 오차	발생 가능성 있음	거의 없음
유동성	높은 편	ETF보다 낮을 수 있음
기초 자산	분산 투자 의무	제약 적음

대표 미국 ETF

개별 종목보다는 지수에 투자하는 안정적인 투자 스타일을 고려할 때, 다음과 같은 미국 대표 ETF들이 적합할 수 있습니다. 이들은 미국 시장 전체 또는 주요 지수의 성과를 추종하며, 분산 투자 효과를 제공합니다.

• SPY (SPDR S&P 500 ETF Trust): 미국 대표 지수인 S&P 500 지수를 추종하는 가장 인기 있는 ETF 중 하나입니다. 거래량이 풍부하고 운용 보수가 낮은 편입니다.
• IVV (iShares Core S&P 500 ETF): SPY와 마찬가지로 S&P 500 지수를 추종하며, 운용 보수가 약간 더 저렴한 편입니다.
• VOO (Vanguard S&P 500 ETF): 뱅가드(Vanguard)에서 운용하는 S&P 500 지수 추종 ETF로, 매우 낮은 운용 보수를 자랑합니다.
• QQQ (Invesco QQQ Trust): 나스닥 100 지수를 추종하는 ETF로, 기술주 비중이 높습니다. 성장주 투자에 관심 있다면 고려해볼 수 있습니다.
• VTI (Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF): 미국 전체 주식 시장의 성과를 추종하는 ETF입니다. 대형주, 중형주, 소형주를 모두 포함하여 광범위한 분산 투자 효과를 얻을 수 있습니다.

대표 미국 ETN

미국 지수를 추종하는 ETN도 존재하지만, ETF에 비해 상품 종류가 다양하지 않고 거래량이 적을 수 있으며, 발행 증권사의 신용 위험을 고려해야 합니다. 따라서 안정적인 지수 투자를 선호하신다면 ETF가 더 적합할 수 있습니다.

다만, 예시로 몇 가지 미국 관련 ETN을 언급하자면 (현재 상장 여부 및 상품 내용은 확인이 필요합니다):

• 미래에셋 미국 자율주행대표기업 ETN: 특정 테마의 미국 기업 지수를 추종하는 ETN입니다.
• 삼성 미국 대형 가치주 ETN(H): 미국 대형 가치주 지수를 추종하는 ETN입니다.

주의: ETN 투자는 발행 증권사의 신용 위험을 항상 염두에 두셔야 합니다.

내 투자 스타일

개별 종목보다는 지수에 투자하는 안정적인 투자 스타일을 선호하신다면, 위에서 언급된 미국 대표 ETF들이 매우 적합한 선택입니다. 특히 S&P 500 지수 추종 ETF (SPY, IVV, VOO)나 미국 전체 주식 시장 추종 ETF (VTI)는 낮은 비용으로 미국 경제 전반에 분산 투자할 수 있는 효과적인 수단입니다.

ETN의 경우, 기초 지수 추적 오차가 적다는 장점은 있지만, 발행사의 신용 위험과 잠재적인 낮은 유동성을 고려할 때, 안정적인 투자를 추구하신다면 ETF를 우선적으로 고려하시는 것이 좋습니다.

투자 결정 시에는 반드시 각 ETF의 운용 보수, 추적 오차, 거래량 등을 꼼꼼히 비교하고, 본인의 투자 목표와 위험 감수 수준에 맞는 상품을 선택하시기 바랍니다.